통화 옵션 vs 주식

통화 옵션 및 주식
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옵션 vs 더 많은 수익을 올리는 주식.
내가 $ 100 / share로 주식을 입력한다고 가정합니다. 주식은 2 일 동안 3 % 상승하고 주식을 팔고 이익을 얻습니다. 이 옵션은 동일한 주식에 대해 콜 옵션 계약을 체결하고 옵션을 3 % 올린 후 본질적으로 정상 주식과 동일한 지점에서 나가는 것과 비교하면 어떨까요? 옵션에 대한 경험이있는 사람이 기본적으로 옵션 경로 (시장 진입, 후행 중지 설정, 시장 나가기 등)를 위해 모든 단계가 어떻게 전개 될지 비교할 수 있는지, 단순히 주식을 구매하는 것과 어떻게 비교되는지 궁금합니다. 거래 수수료, 옵션 보험료, 각 접근법과 관련된 기타 비용을 고려해야합니다.
어느 경로를 선택하든 - 주식 또는 옵션과 나는 주식을 가정 할 때 가장 적합한 것을 결정하려고합니다. 나는 3-5 %의 이익을 얻습니다.
나는 어떤 해명을 주셔서 감사합니다.
거의 3 년 전에 나는 9 ~ 2시에 Apple에 배팅 한 기사를 썼다. 이 게임에서 35 %의 주식이 옵션 거래에서 354 %의 수익을 냈다고 설명했다. 레버리지는 양방향으로, 움직이지 않거나, 약간 아래로 움직이며, 내기는 사라졌습니다. 내가 이것을 즐겁게 생각하는 동안 나는 투자라고 부르지 않는다.
$ 2- $ 3K를 사용하면 먼저 종이 거래가 권장되며, 옵션 거래를 입력하면이 거래액의 20 % 이상을 차지할 수 없습니다. 당신이 돈을 내기에 50,000 달러를 가지고 있다면, 10 % 이상의 포지션은 없다.
어려운 옵션 (실제 옵션 거래에서 내 손을 시도 함)을 배웠던 첫 번째 일은 유동성 문제입니다. 그래서 나는 그들이 가치가있는 것보다 훨씬 적게 판매 할 것을 제안하지 않는 한, 유익한 계약을 만료로 붙잡아두기가 쉽다는 동일한 옵션을 거래하는 데 관심이있는 사람은 거의 없습니다.
나는 옵션이 일종의 보험이라는 것을 알았고 아무도 돈을 (장기적으로) 사는 보험에 가입하지 않는다는 것을 알았다.
따라서 헤지 옵션을 사용하여 손실을 방지 할 수 있지만 이익을 무디게합니다.
편집 : IMO, 옵션 (장기적으로)은 매수와 매도 모두에 대해 수수료를 지불하기 때문에 중개인에게 돈을 버는 것입니다. 내 중개인의 경우 옵션에 대한 수수료가 주식 (또는 ETF)에 대한 수수료보다 높습니다.
첫째, 한 가지 언급은 더 나은 분석은 하나의 결과가 아니라 다양한 결과를 분석 할 것을 요구합니다. 각각에 확률을 할당하고 예상 값을 비교합니다. 그런 다음 위험 관용에 근거하여 선택을 조절하십시오.
하지만 이제는 3 %의 결과 또는 시나리오와 2 일의 시간 프레임을 살펴보십시오. 귀하의 투자 자본이 정확히 1000 달러라고 가정합시다 (5,000 달러에 5 달러 씩을 곱하면됩니다).
A. 주식 매입 : 가치는 103로 이동합니다. 투자 금액은 1030 달러입니다. 순 수익은 $ 30에서 마이너스 20 $ 커미션 (당신은 중개인간에 이것을 비교해야하며, 9.99에 사소한 정부 수수료를 더한 수수료를 사용합니다).
B. 주당 0.40 달러에 통화 옵션을 100 개 구매하고 30 일 후 (12 월 23 일) 만료됩니다. 이것은 더 복잡합니다. 이를 평가하려면 통화 100 달러, 통화 30 달러를 들락 거 렀고 30 일 남은 통화 100 회, 통화 3 달러, 남은 28 일의 가치 이동을 예측해야합니다. 이 움직임은 기본 주식의 변동성, 진보 된 주제에 따라 달라질 것입니다. 하지만 그것을 추정하는 기술이 있습니다. 이 기술은 사용자가 손을 뗀 후에 사용하기가 간단 해집니다. 여하튼이 시나리오에서 옵션 가격의 예상되는 움직임이 $ 0.40에서 $ 3.20 사이라고 가정 해 봅시다. 250000 공유 옵션을 $ 1000에 구입 했으므로 이득은 2,500 배 2.8 = 7000이됩니다.
C. 주당 0.125 달러에 102 통화 옵션을 구입하십시오. 30 일 (12 월 23 일) 만료됩니다. 이것을 평가하려면 102 콜의 가치, 즉 30 일 남은 금액 중 102 달러를 102 콜의 가치, 1 달러의 돈, 28 일 남은 금액으로 추정해야합니다. 이 움직임은 기본 주식의 변동성, 진보 된 주제에 따라 달라질 것입니다. 하지만 그것을 추정하는 기술이 있습니다. 이 기술은 사용자가 손을 뗀 후에 사용하기가 간단 해집니다. 여하튼, 이 시나리오에서 옵션 가격의 예상되는 움직임이 $ 0.125에서 $ 1.50 사이라고 가정 해 봅시다. $ 1000에 대해 8000 가지 공유 옵션을 구입 했으므로 이득은 8000 회 1.375 = 11000이됩니다.
동일한 일이지만 98 통화로 시작합니다. E. 똑같은 일이지만 101 통화로 시작하여 60 일 만료됩니다. F.,. 기타 - 다른 옵션 선택.
다시 위의 숫자를 얻는 것이 고급 주제입니다. 중개인이 옵션이 위험하다는 것을 경고하는 한 가지 이유가 있습니다 (수학을 잘못하면 잃을 수도 있고, 나쁜 결과로도 수학을해도 잃어 버릴 수 있습니다).
어쨌든 최적의 지점을 찾는 데 필요한만큼의 옵션을 "채점"해야합니다. 그러나 첫 번째 단락으로 돌아 가면 전체 분석을 2 %의 이득으로 실행해야합니다. 또는 5 %. 또는 2 일 대신 4 일 안에 5 %. 유익한만큼 많은 일을하십시오. 가능성을 평가하십시오. 그런 다음 방아쇠를 당기고 구입하십시오.
다이빙을하기 전에 시뮬레이션에서 이러한 기법을 사용해보십시오! 부디!
마지막으로, 당신은 당신을 위해 소프트웨어를 가지고 있다면 예상되는 옵션 가격 움직임을 평가하는 방법을 이해하지 않아도됩니다. 나는 언급하는 것을 제외하고는 그 과정에서 펀 트 펀치를 할 것이다.
일반적인 아이디어를 얻으시겠습니까?
추신 수정 나는 중개업자들이 옵션을 다루는 것에 대한 사랑을 필요로한다고 언급하는 것을 잊어 버렸다. 귀하의 분석에서 수수료 수수료를 확인하십시오.
주식을 사는 것이 ( "길게 간다") 옵션이 더 좋은지에 대한 더 많은 관점. 내 다른 대답은 비록 내가 숫자를 만들었지 만, 옵션 경로에 대한 탄력적 인 결과를 주었다; 그러나 실제로 주식 시장에 대해 "비 - 박형"이며 질서 정한 옵션 시장을 가정 할 경우 주가가 과대 평가 될 경우 주가는 거의 과장된 수익을 창출 할 것입니다. 여전히 많은 catch가 있습니다 (예 : 이동이 2 일 후에 발생하고 옵션이 1에서 만료되면 범용 선언이 더 좋을 수 없습니다). 평판이 좋았지 만, 2001 년 9 월 11 일 이전 주에 엄청난 수의 항공사 스톡 옵션이 거래되었습니다. 반대로, "투자자들"(아마도 며칠 안에 일어날 사건들에 대한 예지력이있는)은 엄청난 이윤을 기록 할 수 있습니다. 왜냐하면 그들은 큰 주가 움직임이 일어날 때를 정확히 알고 있었고 어떤 방향으로 그것을 확신했기 때문입니다 갈 것이라고 :(
내부 지식 (교도소로 이어질 수도 있음)을 거래하지 않는 한 보안이 상당한 양 (3 %가 상당 함)으로 정확히 언제 이동하는지 정확하게 알면 매우 드물 것입니다. AAR, 나는 이것이 위의 결과의 크기에 대한 약간의 견해를 제공하고, 그러한 환상적인 결과가 있음을 인식한다. :)
그런 다음 위의 잭 응답을 고려하십시오 (그와 그의 모든 것이 좋습니다). 장기적으로는 시장보다 더 똑똑한 가격 예측 선물이 없거나 특별한 지식이 없다면 그의 보험 발언이 적절합니다.
이미 언급했듯이 옵션에는 고유 레버리지 (이익 또는 손실에 대한 배율)가 포함되어 있습니다. "레버리지"금액은 주로 현재 주가와 관련된 옵션 파업과 만기까지 남은 시간에 의해 결정됩니다. 선택권은 당신이 미래 가격 운동의 방향 그리고시기 모두에 맞을 것을 요구하기 때문에 주식보다는 훨씬 어려운 투자이다.
주식을 가지고, 당신은 영원히 (버핏 양식)을 구입하고 보유 할 수 있으며, 5 년 동안 잘못되었다고하더라도 6 년 후에 주가가 마침내 상승하기 시작하면 갑자기 실현 된 이익이 실현 될 수 있습니다. 그러나 옵션을 사용하면 이익과 손실이 매우 빨리 종결됩니다. 전문 옵션 트레이더로서 처음 옵션을 투자하는 투자자에게 줄 수있는 최고의 조언은 통화 및 풋 모두에 대해 ITM (in-the-money) 옵션을 상당히 많이 구매하는 것입니다. "전화 옵션"에 대한 웹 검색을 통해 어떤 전화 나 풋을받을 자격이 있는지 확인할 수 있습니다. ITM 옵션을 사용하면 레버리지는 주식을 완전하게 매매하는 것보다 여전히 현저하게 우수하지만 모든 프리미엄을 잃을 확률은 훨씬 적습니다. 또한, 돈이 상당히 깊어서 예상되는 움직임이 일어날 때까지 기다리는 동안 일정한 유혈을 줄입니다 (시장은 사람들이 일반적으로 기대하는 것보다 더 많이 옆으로 움직입니다).
공정하고 깊이있는 ITM 옵션은 대형 시장이나 "쉬운"프리미엄을 제공하지 않기 때문에 시장에서 가장 선호하는 옵션입니다. 그리고 옵션 시장은 소매 투자자와 당신을 원하는 다른 사람들에게 옵션을 팔아서 살기 때문에 점들을 연결하십시오. 당신이 아주 경험이 될 때까지 ITM 옵션만을 거래함으로써, 당신은 평균적인 멍청이가되는 기회를 최소화하고 있습니다.
일부 아마추어 옵션 투자자들은 ATM이나 OTM 옵션과 같은 ITM이 아닌 장기 만료 옵션 (1 년 이상 LEAPS와 같은)을 구입하면 유사한 혜택을 얻을 수 있다고 생각합니다. 여기에서의 문제는 중요한 시간 가치가 당신이 기다리는 날마다 천천히 피가 흐르고 있다는 것입니다. ITM 옵션을 사용하면 본질적인 가치가 전혀 나오지 않습니다. 옵션의 상대적으로 작은 시간 값만 위험에 처해 있습니다. 따라서 처음에는 공정한 ITM 옵션을 1 ~ 4 개월 만료 옵션으로 처리하는 것이 좋습니다. 이는 이동 타이밍을 얼마나 대담하게하는지에 따라 다릅니다.

옵션을 주식과 비교하는 방법.
옵션은 매도인이 매수인에게 매수인에게 일정 기간 내에 미리 정해진 가격으로 매수 또는 매도를 요구할 권리를 부여하는 계약서이다.
옵션은 파생 상품으로서, 그 가치는 기본 투자의 가치에서 파생된다는 것을 의미합니다. 가장 자주 옵션의 기반이되는 투자는 상장 회사의 지분입니다. 스톡 옵션, ETF (Exchange Traded Funds), 정부 증권, 외화 또는 농산물 또는 산업재와 같은 상품을 포함하여 옵션을 기반으로 할 수있는 기타 기본 투자가 있습니다. 스톡 옵션 계약은 기본 주식 100 주에 적용되며, 주식 분할 또는 합병에 대한 조정이있는 경우는 예외입니다.
옵션은 기관 투자가, 개인 투자자 및 전문 상인 사이의 증권 시장에서 거래되며, 거래는 하나의 계약 또는 많은 계약 일 수 있습니다. 분수 계약은 거래되지 않습니다.
옵션 계약은 유형 (Put 또는 Call), 기본 보안, 거래 단위 (주식 수), 파업 가격 및 만료 날짜의 요소로 정의됩니다.
옵션은 일반 주식과 많은 공통점을 공유하지만 몇 가지 중요한 차이점이 있습니다. 일반 주식보다는 거래 옵션의 두 가지 주요 차이점은 옵션 거래는 투자자의 위험을 제한하고 투자 잠재력을 활용할 수 있다는 것입니다.
구매자의 위험 제한.
위험에 제한이없는 다른 투자와 달리 옵션은 구매자에게 알려진 위험을 제공합니다. 옵션 구매자는 옵션의 가격 인 프리미엄을 절대 잃을 수 없습니다. 특정 가격의 기본 유가 증권을 매매 할 권리가 주어진 날짜에 만료되기 때문에 유익한 행사 또는 계약 판매 조건이 만료일까지 충족되지 않으면 옵션은 무용지물로 종료됩니다. 옵션 판매자에게는 사실이 아닙니다.
투자를 활용하십시오.
지분 옵션을 사용하면 투자자가 특정 기간 동안 주식을 매입하거나 매도 할 수있는 가격을 프리미엄 (가격)으로 산정 할 수 있습니다. 이는 주식 소유로 지불 할 금액의 일정 비율에 불과합니다 노골적인. 이 레버리지는 투자자가 옵션을 사용하여 가격 변동으로부터 잠재적 인 보상을 증가시킬 수 있음을 의미합니다.
주당 50 달러의 주식 거래 100 주를 구매하는 투자자는 5,000 달러의 비용이들 것입니다. 반면에 파업 가격이 $ 50 인 5 달러 통화 옵션을 소유하면 투자자는 옵션 기간 동안 언제든지 동일한 주식 100 주를 살 권리가 있으며 단지 500 달러에 불과할 것입니다.
보험료는 주당 기준으로 산정됩니다. 따라서 $ 5 프리미엄은 옵션 계약 당 $ 5 x 100 또는 $ 500의 프리미엄 지불을 나타냅니다.
옵션을 구매 한 지 한 달 후에 주식 가격이 $ 55로 상승했다고 가정 해 봅시다. 주식 투자에 대한 이득은 500 달러, 즉 10 %입니다. 그러나 주식 가격이 $ 5 상승한 경우 Call 옵션 프리미엄은 $ 200 (40 %)의 수익을 내기 위해 $ 7로 증가 할 수 있습니다. 주식 투자에서 얻은 달러 금액이 옵션 투자보다 크지 만 옵션 수익률은 주식보다 훨씬 큽니다.
레버리지에는 또한 단점이 있습니다. 주식이 예상대로 상승하지 않거나 옵션 기간 동안 하락하지 않으면 레버리지는 투자의 손실률을 확대합니다. 예를 들어 위의 예에서 주식이 40 달러로 하락한 경우 주식 투자 손실은 1,000 달러 (또는 20 %)가됩니다. 주가가 10 달러 하락할 경우 통화 옵션 프리미엄이 $ 2로 감소하여 $ 300 (또는 60 %)의 손실이 발생할 수 있습니다. 그러나 투자자는 옵션 구매자로서 잃을 수있는 최대 금액은 옵션에 대해 지불 된 보험료 금액이라는 점에 유의해야합니다.
옵션과 일반 주식 간의 다른 주요 차이점은 투자가 구조화되는 방식입니다.
보통 주식은 구매자가 무기한 보유 할 수있는 반면, 옵션은 만기일을 갖는다. 만기일 이전에 행사되지 않은 옵션은 더 이상 존재하지 않으며 쓸데없이 만료됩니다. 보통 주식에 대한 것과 같이 스톡 옵션에 대한 물리적 인 증명서는 없습니다. 보통주는 발행 회사가 고정 된 숫자로 발행되지만, 기본 자산에 대해 거래 할 수있는 옵션의 수에는 제한이 없습니다. 거래되는 옵션의 수는 특정 자산을 사거나 팔 권리를 거래하는 데 관심이있는 투자자의 수만을 기반으로합니다. 주식 소유권과는 달리, 옵션을 소유한다고해서 옵션이 행사되지 않는 한 투표권, 배당금 또는 주식 소유권이 부여되지는 않습니다.
가장 큰 유사성은 옵션 및 주식 거래가 처리되는 방식입니다.
옵션은 일반 주식과 유사한 국가 SEC 규제 시장에 상장되어 거래됩니다. 옵션에 대한 주문은 구매 입찰가가있는 브로커를 통해 처리되며 주식 매수 및 매도 주문과 마찬가지로 판매 할 것을 제안합니다. 옵션과 주식의 구매자와 판매자는 거래를 추적하고 거래하는 마켓을 통해 거래를 추적 할 수 있습니다.
옵션 견적을 얻으십시오.
옵션 체인 시트를 보려면 아래에 회사 이름이나 기호를 입력하십시오 :
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덜컹 거리는 상인의 여행.
거시 경제학, 가치 투자, 양적 금융 및 회계에 대한 학습 및 사고.
주식 대 옵션 : 어느 차량을 사용해야합니까?
주식을 소유하지 않고 풋 옵션을 소유하는 것에 대한 위험에 대해 필자의 이전 게시물에서 한 자동차를 다른 것에 사용하는 것에 대한 여러 주장을 요약하고자합니다.
선택권에 주식의 일반적인 이점.
주식은 더 쉽게 얻을 수 있습니다. & # 8212; 주식의 경우 방향을 올바르게 잡아 내야하고 옵션의 경우 방향 (통화 또는 풋), 타이밍 (만료 날짜) 및 크기 (프리미엄) 등 3 가지를 올바르게 받아야합니다. 너가 한계에 주식을 사는 경우에, 너는 또한 타이밍과 크기 권리를 얻을 필요가있을 텐데. 손실은 일반적으로 투자 금액의 작은 %입니다. & # 8212; 옵션의 영향력은 위치가 당신에게 불리하게 될 때 손실을 확대합니다. 최악의 경우, 투자 금액의 100 %를 잃게됩니다. 주식의 경우, 투자 한 전체 원금을 거의 잃을 수는 없습니다. 물론 이것은 옵션 사용에 비해 주식을 사용하여 훨씬 더 많은 금액을 투자해야한다는 사실과 균형을 이룹니다. 잃을 위치를 기다릴 수 있습니다. & # 8212; 지주 회사의 지위가 떨어지면 공정 가치로 회복하기 위해 수년 동안 평균을 구해 놓을 수 있습니다. 잃을 수있는 옵션의 위치는 만료일이 보통 짧기 때문에 '롤 오버'를 유지하더라도 기다릴 때 보험료를 잃어 버릴 수 있습니다. 주식 정지로 망할 필요가 없습니다. & # 8212; 만료 기간 동안 중단 된 주식에 대한 옵션은 행사에 문제가있을 수 있습니다. 집주인은 풋을 행사하기 위해 빌릴 재고가 없다는 것을 알 수 있으며, 통화 보유자는 거래 중단 중에 다른 브로커가 주식을 제공 할 수 없다는 것을 알 수 있습니다. 따라서 이러한 옵션은 가치가 없어 질 수 있습니다. 자세한 내용은 34 페이지의 항목 5를 읽으십시오.
주식에 대한 옵션의 일반적인 이점.
잠재적 인 저렴한 보험 & # 8212; 당신은 잠재적으로 돈이 많이 들지 않는 주식 / 포트폴리오에 저렴한 보험을 살 수 있습니다. 이익이 증가합니다 & # 8212; 지렛대를 사용하면 이익을 얻을 수 있습니다. 훨씬 더 큰 직책이나 더 많은 직책을 관리 할 수 ​​있습니다. & # 8212; 동일한 금액을 사용하여 더 많은 주식을 보유 할 수 있습니다 (즉, 더 많은 주식을 관리 할 수 ​​있습니다). 그러나 이것은 매우 위험하므로 닦을 수 있습니다. 또는 주식으로 할 수있는 것보다 더 많은 직책을 통제 할 수 있습니다. 각 직위는 투자 비용이 적기 때문입니다. 더 많은 현금을 무료로 남겨 둡니다 - 옵션을 사용하면 자본을 적게 쌓을 수 있습니다. 현금으로 보관하고 주식 탱크가있는 경우에 사용할 수 있습니다. 채권을 사기 위해 현금을 사용한다고해도 주식에서 그 현금을 묶는 것에 비해 더 많은 돈을 벌 수 있습니다. 흡수 될 수있는 손실은 선결로 결정됩니다. & # 8212; 통화료는 지불 한 보험료로 손실을 제한 할 수 있지만 투자 금액은 100 % 손실됩니다. 바이 인 및 쇼팅 수수료 없음. 주식을 공매도로 매도 할 경우 수수료 및이자 비용 부담이 큽니다 (단 누전 금액이 200 %에 달할 수 있음). 주가가 오르면 바이 인 경고 / 통지를받을 수 있습니다 리콜. 풋 옵션과 같은 문제는 없습니다.
옵션 사용시 경고.
같은 달에 만료 옵션을 구입하지 마십시오. & # 8212; 지나치게 낙관적이고 단기 예측 능력에 대해 너무 확신하는 것은 인간 본성입니다. 거의 항상 당신은 돈을 잃을 것입니다. 단시간 ATM / OTM 옵션으로 이기기가 어렵습니다. & # 8212; 단기간에 돈을 쓰거나 돈이 들지 않으면 이기기가 매우 어렵습니다. 주식은 분명히 촉매제가 나오지 않으면 아무런 일도하지 않는다. 싸구려 ATM / OTM 옵션의 환상. ATM (at-the-money) 또는 OTM (out-of-the-money) 옵션의 작은 달러 비용은 당신에게 불리한 입장이라고 생각하기 때문에 좋은 구매라는 환상을 줄 수 있습니다. 그러나 단기간에 그 작은 보험료를 초과하는 주식은 매우 힘들다. 그리고 주식이 당신에게 불리하게되면, 전체 가치는 증발합니다. 오래 걸리는 옵션과의 절충; 오래 걸린 옵션은 거래가 성사되는 데 더 많은 시간을 제공하지만, 옵션의 시간 가치에 대해 더 많은 것을 지불하고 있습니다. 두절 된 보험은 자주 실패합니다. & # 8212; 사람들이 이미 내려 갔거나 주식이 이미 매우 휘발성이있는 것으로 알려진 후에 많은 사람들은 긴 포지션에 대해 보험에 들어갑니다. 그때 보험은 너무 비싸고 주식은 보통 더 떨어질 것이별로 없습니다. 당신이 그 위치에 있다면, 그냥 주식을 팔고 그 자리를 빠져 나가는 것이 낫습니다. 짐 크레이머 (Jim Cramer)는 그의 책 "Back To To Even"에서 ".. 내가 거의 마음에 들지 않는 주식 포지션을 확보하기 위해 풋을 매번 샀을 때 나는 풋과 보통주 모두를 잃었다"고 지적했다. 크기 & # 8212; 주식 포지션에 대해 포트폴리오의 10 %를 할당했다면 훨씬 많은 주식을 통제하기 위해 10 %를 사용해서는 안됩니다. 대신 주식을 사용하여 매매 한 경우 통제했던 주식 수와 동일한 수의 주식을 통제 할 수있는 옵션을 구입해야합니다. 그런 식으로, 당신의 아래쪽과 위쪽은 (주식 사용과 비교하여) 동일하게 남아 있지만, 당신은 자신의 입장에 대해 손해를 볼 것입니다.
딥 - 인 - 더 - 돈 통화 대 긴 주식 포지션.
통화량이 많은 통화를 사용하면 주식을 장기간 보유하고 옵션을 차량으로 사용할 수 있습니다. (ATM 또는 OTM 옵션과 비교할 때) 단점을 보완하면서 더 많은 달러를 얻는 동안 주식이 올라갈 때 1 대 1 이익을 얻고 주식이 아무 것도하지 않으면 손실을 최소화합니다. Deep-in-the-money 통화는 다음 만료 월 동안 판매 및 구매하여 다음 만료 월로 "롤오버"할 수 있습니다. 본질적으로 매월 + 거래 비용은 장기간 옵션의 경우 한 번에 1 년의 시간 값을 지불하는 것과 비교하여 점진적으로 지불합니다. 주식의 휘발성이 높을수록 입찰 제안서의 폭이 넓어지기 때문에 롤오버 비용이 높아집니다. 전화가 깊어 질수록 지불하는 시간 가치가 낮아지고 주식처럼 더 많이 거래됩니다. "시간 가치"가 더 적은 이유는 돈이 더 깊어 질수록 보험료가 올라 가기 때문에 옵션을 구입하고 가격을 입찰하는 사람들이 줄어들 기 때문입니다. 깊은 ITM 통화의 파업 가격은 귀하의 직책에 대해 특별한 중지 손실을 설정합니다. 이 경우 옵션 거래와 주식 거래의 관계는 다음과 같습니다. 귀하의 옵션 거래가 주식 거래와 동일한 수의 주식을 보유하고 있다고 가정하면 통화 옵션과 주식 탱크를 보유하고있는 경우 , 귀하의 전반적인 위치는 귀하가 주식 가격을 행사 가격으로 청산 한 것과 같습니다. 다음 달 만료를 위해 ITM에 전화를 걸면 좋은 균형 잡힌 내기가됩니다. 하나의 경고는 변동성이 큰 주식에 대한 통화를 피하여 고유 가치보다 높은 프리미엄을 갖는 심층 ITM 통화조차도 초래합니다. Jim Cramer는 $ 5 이상의 프리미엄을 지불하지 않습니다.
딥 - 인 - 더 머니 펀드 대 짧은 주식 포지션.
짧은 주식 포지션에 대한 깊은 ITM 요청과 같은 방식으로 작동합니다. 이것은 보험이 아닌 주식에 대한 내기입니다.
다른 방향의 주식 이동으로 이익을 얻는 동안 옵션 이익을 잠그는 것.

증권 선물 대 주식 옵션.
주식 선물 및 스톡 옵션은 기본 자산에 대한 매매 당사자 사이의 기한부 계약이며, 두 경우 모두 주식의 주식입니다. 두 계약 모두 투자자에게 현재 투자를 돈을 벌고 헤지 할 수있는 전략적 기회를 제공합니다. (관련 : 6 가지 간단한 단계를 통해 적합한 옵션을 선택하십시오.)
두 가지 거래 도구는 매우 다르지만 많은 초보자와 초보자 투자자는 용어로 쉽게 혼동 될 수 있습니다. 투자자가 선물이나 옵션을 거래하기로 결정하기 전에 주식 선물과 스톡 옵션 간의 네 가지 주요 차이점을 이해해야합니다.
통화 및 풋 옵션 구매자가 파생 상품을 구매하면 "프리미엄"이라고하는 일회성 수수료를 지불합니다. 한편 콜 및 풋 옵션 판매자는 프리미엄을받습니다. 결제일이 가까워지면 계약의 가치는 떨어집니다. 그러나 프리미엄 가격은 상승 및 하강하여 사용자는 통화를 판매하고 만료일 이전에 수익을 올릴 수 있습니다. 선택권을 판매하는 사람들은 그들의 위치의 크기를 또한 커버하기 위하여 외침 선택권을 구매할 수있다.
주식 선물은 단일 주식 (SSF)으로 구매하거나 S & P 500과 같은 지수의 광범위한 성과에 초점을 맞출 수 있습니다. 그러나 주식 선물의 경우 구매 당사자는 구매 시점에서 계약 프리미엄과 다른 금액을 지불합니다 . 구매 당사자는 "초기 마진 (initial margin)"이라고 알려진 것을 지불하는데, 이는 초기 주식의 가격 대비 일정 비율입니다.
누군가가 스톡 옵션을 구입할 때 유일한 재정적 책임은 계약을 구매할 때의 프리미엄 비용입니다. 그러나 매도인이 매입 옵션을 열면 주식의 기본 가격에 대한 최대 책임에 노출됩니다. 풋 옵션으로 구매자에게 주당 50 달러로 주식을 팔 권리가 있지만 주식이 10 달러로 떨어지면 계약을 체결 한 사람은 계약 가치 (주당 50 달러)에 해당하는 주식을 구매해야합니다.
그러나 선물 계약은 구매자와 판매자 모두에게 최대의 책임을 제공합니다. 기본 주식 가격이 매수자 또는 매도인에 대한 호의로 이동함에 따라, 당사자는 일일 의무를 이행하기 위해 거래 계정에 추가 자본을 투입해야 할 수 있습니다.
3. 만료시 구매자 및 판매자 의무.
콜 옵션이나 풋 옵션을 구매하는 사람들은 특정 파업 가격으로 주식을 매매 할 권리를 갖는다. 그러나 계약 기간이 만료 될 때 옵션을 행사할 의무가 없습니다. 투자자는 돈을 버는 경우에만 계약을 맺습니다. 옵션에서 돈이 없으면 계약 구매자는 주식을 구매할 의무가 없습니다.
선물 계약의 구매자는 가격이 기본 자산의 가격과 무관하게 계약 만료시 해당 계약의 판매자로부터 기본 주식을 구매해야합니다. 선물 계약은 100 달러의 주식 매입을 요구하지만 계약 만기일 인 80 달러에서 기본 주식 가치를 평가하면 매수인은 합의 된 가격으로 매수해야합니다. 그러나 주식 선물의 만기일은 매우 드뭅니다.
스톡 옵션은 투자자에게 주식을 매수할 권리 (의무는 아님)와 외환 및 매매를 통해 동일한 주식을 팔 수있는 권리 (의무는 아님)를 제공합니다. 그러나 스톡 옵션은 또한 선물 거래를 통해 이용할 수없는 폭 넓은 유연한 전략을 투자자에게 제공합니다. 각 전략은 투자자와 투기업자에게 다양한 수익 잠재력을 제공합니다. 이러한 기회에 대한 전체 설명을 보려면 여기를 방문하십시오.
반면에 주식 선물은 계약이 열리면 융통성이 거의 없습니다. 언급 한 바와 같이, 투자자는 직위가 열리면 성취 권리와 의무를 구매합니다.
옵션 선물을 거래해야합니까?
상인이 독립형 옵션, 주식 선물 또는이 둘의 조합을 사용하기로 결정하든간에 개인의 기대치와 투자 목표를 평가해야합니다.
투자자가 묻어야 할 첫 번째 질문 중 하나는 투자 전략에서 얼마나 많은 위험을 감수해야하는지입니다. 옵션 거래는 계약을 이행 할 의무가 없기 때문에 구매자에게 선행 위험을 덜줍니다. 이는 특히 보수 거래가 장기적으로 거래 성공 확률을 높이기 위해 불 통화 및 스프레드 등의 추가 전략을 사용하는 경우보다 보수적 인 접근 방식을 제공합니다.